Німеччина має сильну культуру інвестування, продукти варіюються від чудових до відверто сумнівних; настільки, що тут інвестиції слід розглядати як підприємницьку діяльність із постійним і дуже серйозним гаслом «інвестор стережіться».Для управління німецькими інвестиціями часто корисно використовувати «платформу» – банку чи страхової компанії. Інвестори завжди зберігають право власності на свої активи, але збір дивідендів і виплат з акцій, облігацій і фондів є автоматизованим і ефективним. Перш за все, річні витрати на використання платформи низькі.

Шукаю консультації щодо інвестицій

У Німеччині вже давно є традиція купувати фінансові продукти в одному з багатьох банків тут. Інвестор повинен усвідомлювати ризики, пов’язані з використанням цього джерела порад і продукту. Німецька комерційна та ощадна банківська система є ефективною торговельною машиною, якій бракує сильного контролю чи серйозного нагляду з боку центральних органів і, на щастя, не обтяжена будь-якими законами про захист прав споживачів, крім мінімальних. Зараз багато німецьких комерційних банків відмовляються надавати рахунки громадянам США, посилаючись на санкції FATCA як причину для цього.

Тих банківських службовців, які мають безпосередній контакт з клієнтами, часто судять про розвиток кар’єри за їх здатністю продавати фінансові продукти своїх роботодавців. Банки мають переважно власні та невеликий вибір інших продуктів, доступних для продажу клієнтам; З огляду на наш досвід розгортання невідповідних інвестицій, ці продукти надаються клієнтам, не звертаючи уваги на їхню придатність, але більший акцент робиться на доходах від комісій, які вони можуть втратити. Слід також пам’ятати, що банки можуть дозволити собі кращих і дорожчих адвокатів, ніж більшість їхніх клієнтів, і захист прав інвесторів може бути тривалим і дорогим процесом.

Інколи, залежно від кредитоспроможності особи, банк запропонує продовжити позику, щоб дозволити збільшити інвестиції в продукти фонду цього банку. За винятком випадків, коли бажання ризикувати є явним бажанням інвестора, слід протистояти такому використанню кредиту, оскільки будь-які збитки покладаються безпосередньо на рахунок клієнта, а позиція кредитного плеча втрачає гроші набагато швидше, ніж просто використання доступних коштів.

Існує тенденція пропонувати недорогі онлайн-банківські рахунки, дуже часто ці організації, як правило, невеликі та не надто кредитоспроможні. Вони з’являються, залучають клієнтів, які бачать низьку вартість і вносять гроші на них, а потім можуть зникнути майже так само швидко. За цими новими ідеями слід спостерігати з інтересом, доки не стане впевненим, що вони досягли зрілості, коли стане менш ймовірним, що вони зникнуть, забравши з собою гроші своїх клієнтів.

Деякі інвестиційні консультанти упереджено, юридично чи емоційно, ставляться до продуктів однієї інвестиційної компанії (або KAG). Емоції надто часто мають прямий зв’язок із рівнем початкових гонорарів, сплачених агенту. Це добре, якщо інвестор точно знає, у які акції, облігації чи фонди він хоче інвестувати, але менш корисно, коли потрібна незалежна порада. Законодавство про захист інвесторів і споживачів у Німеччині менш розвинене, ніж у багатьох інших країнах; результатом є те, що інвестор може отримати гарантії, які мають мало шансів стати реальністю.

Існує нова тенденція до так званих робо-консультантів, які призначені для створення та коригування інвестиційних портфелів відповідно до цільового профілю ризику інвестора та виконання інвестиційних рішень, які теоретично оптимізують форму портфеля. Ці системи несуть із собою власні ризики. Системи мають відповідати вимогам, встановленим регуляторними органами, якщо такі є. Вони повинні бути в змозі зрозуміти толерантність клієнта до ризику та поведінкові упередження, а також мати можливість приймати рішення, які не ґрунтуються лише на гонорарах радника. Все це з урахуванням сучасних технологій. Роботи, як правило, байдужі до побажань своїх клієнтів, доки вони не ґрунтуються лише на прагненні до прямого прибутку. Для клієнтів, яким потрібна гнучкість, за нинішніх обставин вони щонайменше неоптимальні!

Професійні незалежні консультанти проводять власний аналіз спроможності та готовності інвестора йти на ризик, а також використовують кількісні та якісні методи для пошуку найбільш прийнятних інвестицій. Вони нададуть інвестиційну концепцію, засновану на відповідності потреб клієнтів відповідним інвестиційним продуктам, і нададуть цей звіт у письмовій формі для розгляду інвестором. Ми наполегливо рекомендуємо, якщо інвестиційний радник не бажає викладати свої думки на папері, надаючи таку письмову концепцію, потенційний інвестор повинен шукати в іншому місці.

Остерігайтеся популярних продуктів із такими назвами, як Riester, Rürup або Basis-Rente, які надто часто продаються як засоби економії податків, але насправді є довгостроковими пенсійними продуктами, які не пропонують доступу до інвестованих коштів до досягнення 62-річного віку. Якщо іноземний інвестор залишає Німеччину, кошти повинні накопичуватися або просто руйнуватися, поки вони не дозріють, і будь-яка вартість, що залишилася, тоді буде виплачена лише як довічна рента. Інвестор має бути впевнений на початку, що це відповідатиме його вимогам.

Інші лідери включають криптовалюти, які були в моді протягом кількох років. Народні емоції підняли ціни на такі продукти до неймовірних висот, хоча за ними не стояло нічого, крім комп’ютерної програми та великої потужності процесора. Пропонувалося багато криптовалют, і ціни на всі були дуже нестабільними. Неминучий крах, у кращих традиціях голландської тюльпаноманії, втратив багато інвесторів багато грошей. Для тих людей, які бажають робити ставки, але не можуть дозволити собі поїхати до Гонконгу, щоб поспостерігати за кінними перегонами, це може бути недорогим способом розважитися. Для серйозних інвесторів криптовалюта є потенційною катастрофою.

Інвестиційні продукти для розгляду

Існує таблиця ризиків, яка пропонує широкі вказівки щодо інвестиційних продуктів для інвесторів з різними темпераментами; інвестиційні ринки повинні використовуватися лише довгостроковими інвесторами, а часовий горизонт менше 3 років створює ризик потрапляння між несприятливими ринковими циклами. Немає вагомих причин ризикувати втратою капіталу протягом короткого періоду інвестування.

Від найменш ризикованого до найбільш авантюрного:

  • План грошових заощаджень / Банківський депозит у банку, на який поширюється державна гарантія
  • Гарантований пенсійний план або депозит у страховій компанії
  • Інвестиції в рамках страхової оболонки (якщо включена гарантія страхової компанії)
  • Інвестиції або взаємні фонди – від категорії ризику 1 (найменш ризикований) до 7 (потенційно дика їзда на кінних перегонах)
  • Інвестиції в житлову нерухомість
  • Закриті фонди (Geschlossene Fonds) з ​​обмеженим терміном погашення та занадто часто чітким підприємницьким ризиком*
  • Прямі інвестиції в довгострокові проекти, субсидовані державою
  • Zertifikate / ETF – сертифікати або інструменти, що використовують похідні інструменти для відображення змін індексів або ринків
  • Хедж-фонди / Інвестиції приватного капіталу

*Останні зміни в законодавстві Німеччини вимагають від інвестора отримати оновлений проспект емісії, у якому викладено ризики та можливості фонду; як правило, потенційного інвестора слід попросити підписати заяву про те, що проспект емісії отримано, прочитано та ризики усвідомлені. Усі проспекти повинні бути схвалені органами влади Німеччини (BaFin), що стосується структури їх змісту. Однак це АБСОЛЮТНО ЖОДНО не впливає на життєздатність фонду чи шанси на досягнення ним будь-яких фінансових цілей.

Інвестиції, забезпечені страхуванням, викликають глибоку підозру у деяких інвесторів, які припускають, що це абсолютно негнучкі ануїтети, від яких неможливо втекти. Насправді сучасна страхова оболонка – це спосіб ефективного та гнучкого використання податкових структур Німеччини та США.

Деякі страхові компанії пропонують тарифи, згідно з якими інвесторам пропонуються обгортки, які закривають звичайний інвестиційний портфель у рамках страхового полісу. Портфоліо залишається таким, як є. Проте порядок оподаткування та звітність відрізняються. Портфель все ще може бути скоригований, збільшений або навіть зменшений за бажанням інвестора.

Оподаткування

Уряди, які змінювали один одного, наполегливо працювали, щоб закрити лазівки, які їхні попередники могли вважати хорошою ідеєю. Іноді поворот обличчя може бути заднім числом, що викликає жах, але зазвичай є справедливе попередження про майбутні зміни. Багато податкових законів не були розроблені настільки ретельно, як можна було б сподіватися, в результаті чого суди, а не уряд, зрештою стають остаточним арбітром того, що було задумано, а податкові закони тлумачаться по-новому.

1 січня 2009 року Німеччина запровадила 25% податок на інвестиції, який охоплює всі прирости капіталу та доходи від інвестицій, здійснених після цієї дати. Зміні передувала фанфара нових продуктів, але врешті-решт вона відбулася одночасно з найгіршою економічною кризою в історії, що призвело до приглушеної реакції з боку інвесторів, чия вартість портфеля впала настільки, що мине деякий час, перш ніж приріст капіталу може стати важливою перспективою. Проте всі нові інвестиції підлягатимуть новій структурі оподаткування, тоді як існуючі портфелі, які починаються до 2009 року, залишаться необтяженими. Пропозиції консультантів щодо зміни або продажу інвестицій, які датуються до 2009 року, необхідно розглядати дуже уважно, щоб гарантувати, що неоподатковувані прибутки не витрачаються даремно.

Існує щорічна податкова пільга в розмірі 801 євро (1602 євро для подружньої пари) на доходи, отримані від відсотків та інвестицій; це можна розподілити між установами, але податкові органи серйозно заперечують будь-які спроби перевищити загальну надбавку, і покарання можуть бути болючими, і їх варто уникати.

Існують деякі, хоча й дуже нечисленні, винятки із загального браку схем зниження податків. Наприклад, угоди про уникнення подвійного оподаткування між Німеччиною та декількома іншими країнами, що призводять до потенційно корисних податкових пільг або інвестицій у власність. Важливо, щоб усі іноземні інвестори, які розглядають можливість інвестувати в будь-який німецький ринок, перед прийняттям рішення проконсультувалися з податковим спеціалістом. Так само, якщо ви плануєте продати майно чи інший актив за межами Німеччини, щоб перевести виручку сюди, потрібно бути обережним, коли йдеться про час і метод. Податкові наслідки поганого часу та структур можуть бути болючими.

Податковий консультант у Німеччині, який постійно пам’ятає про свою потенційну професійну відповідальність, зазвичай не дає висновку щодо економічної життєздатності проекту, але дасть підтвердження (або спростування, якщо необхідно) заявлених податкових наслідків такої інвестиції.

Основні принципи інвестування в Німеччині

  1. Ставтеся з підозрою до всіх складних схем з використанням кількох продуктів; вони рідко розроблені таким чином, щоб якнайкраще відповідати інтересам інвестора.
  2. Немає правил, які б регулювали обіцянки аномально високих прибутків потенційним інвесторам; якщо інвестиційна схема звучить надто добре, щоб бути правдою, то, мабуть, так і є.
  3. Остерігайтеся неточних тверджень щодо прибутку від інвестицій. Чарівні слова «Chance auf», за якими надто часто йде дуже високий відсоток прибутку, майже завжди базуються на неймовірній комбінації подій; якщо цілі справді колись досягнуті, це, швидше за все, пов’язано з випадковістю, ніж задумом.
  4. Не зважаючи на ваші власні політичні погляди, варто бути фінансово консервативним.
  5. Завжди консультуйтеся з незалежним консультантом і наполягайте на отриманні копії всієї документації, включно з записами та аналізом ризиків ваших потреб і побажань, актуальним проспектом і будь-якими формами заявки. Вони вам знадобляться у разі суперечки.
  6. Інвестори мають двотижневий період охолодження після підписання форми заявки. Це ваше право; ви повинні знати про це та використовувати, якщо ви почуваєтеся хоча б віддалено некомфортно від запропонованих інвестицій.
  7. Завжди розподіляйте свої інвестиційні ризики, в ідеалі ніколи не тримайте більше 10% свого портфеля за будь-яким фондом або стратегією, незалежно від продукту.
  8. Гарантії настільки хороші, наскільки хороша компанія, яка їх надає.

Важлива інформація для громадян США

Громадяни США можуть інвестувати в акції, облігації, ETF і фонди за умови, що вони роблять це через платформу, яка готова надавати необхідні звіти про доходи до IRS. Все більше німецьких організацій відмовляються робити це, побоюючись дуже суворих покарань за помилку чи упущення.

Закон HIRE 2010 року та його компонент FATCA (Закон про дотримання податкового законодавства для іноземних рахунків) були розроблені, щоб гарантувати, що платники податків США не зможуть уникати податків США, тримаючи інвестиції на офшорних рахунках. Той самий закон загрожував драконівськими штрафами як для осіб, так і для установ, які не подали звіти про фінансові рахунки платників податків США. Дивним у FATCA є те, що хоча він був спрямований на те, щоб «товсті коти» уникали або ухилялися від сплати податків США, він єдиному не в змозі їх зловити. Натомість штрафуються заощадження необережного меншого інвестора. Однак для американських інвесторів, які проживають у Німеччині, є ще кілька, але достатньо професійних платформ, щоб вони могли зробити зважений вибір.

Інвестиції, живучи в Німеччині, так, ви можете!